hm.. irgendwie bin ich jetzt nicht schlauer als ich vorher schon war... also mal aus meinem Gedächtnis:
im BIOS Startreihenfolge so festlegen dass von CD gebootet wird ("no na ned"

, erledigt sich bei dir aber da du ja schon mal von CD gebootet hast, habe ich zumindest so verstanden).
Bei mir wurde dann das MD (in einem billigst 6-in-1 USB 2.0 Cardreader) erkannt und konnte zum Partitionieren ausgewählt werden . Das Partitionieren an sich hat zwar nicht geklappt, aber schon das Löschen der alten Partition reichte anscheinend zum aktiv Setzen aus (das MD wurde nachher weder als NTFS noch als FAT32 sondern als "RAW" angezeigt).
Dann XP Installation abbrechen, Windows hochfahren und das ganze noch "ganz normal über den Explorer" (Rechtsklick auf Wechseldatenträger--> Formatieren mit FAT32) formatiert und es lief brav und ohne Mucken.
Bei welchem Schritt hängst du denn ganz genau?